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问：中庚基金聚焦A股的权益投资，那么A股的风险和机会在哪里？丘栋荣：现在我们看好的股票，绝对不是又好又便宜，而是风险仍然高，不确定性很大，但风险的收益补偿也很高。第一，从风险来看。相较于2016年1月熔断之后，当前A股基本面风险和预期收益都比较高。目前A股风险的核心还是周期性的高位、高基数和结构性（典型的地产产业链风险、供给侧风险），这三个方面，导致未来下行概率比较大。另外，叠加贸易战等因素风险可能会更高。

对于周五的大跌，有专业人士认为，虽然目前沪指下方有年线支撑，但是需等到6月中旬消息面明朗之后，再做打算。在消息没明朗之前，多头或许不会贸然发动攻势。另外，俗话说，通胀无牛市，4月CPI同比上涨2.5%创6个月新高，是否会将对行情形成压制，这也是一个需要持续关注的事情。

水泥：本周全国水泥市场价格环比小幅回落0.02%。全国高标42.5水泥均价环比上周下跌0.15%至436.5元/吨。其中华东地区均价环比上周保持不变为487.86元/吨，中南地区跌1.09%至455.00元/吨，华北地区涨0.92%至439.0元/吨。

问：如何降低风险，获得更高风险补偿？丘栋荣：这就是阿尔法的价值体现。我们自下而上挑选出来的公司，希望符合“承担较低的风险、获得较高的预期回报”这两个特征。具体来说，一要基本面好、风险小，最好跟地产产业链、供给侧改革、宏观周期的下行、贸易战等不相关；二要估值便宜，最好具备成长性。由于对市场风格偏好、大股东股权质押的担忧等原因，市场通常不喜欢小盘股这种跌幅较多的股票。但是，这个时候，可以承担小盘的风格风险、流动性风险和大股东质押的风险，获得较好基本面、较高成长性、较低估值、较高预期回报的小盘股。

很难评价这样的论断是否正确，但最起码在技术领域，朱江洪为格力奠定了坚实的基础。比如针对空调的定速机室内机静音以及品质控制的提升方面，都是朱江洪时期的功劳所在。仅从这两年董明珠对新产业布局的情况来看，这位更擅长销售的女董事长，对技术的理解有所偏差。

而科林环保的业绩下滑程度也不容忽视。科林环保所属电力、热力生产和供应业，报告期内，公司营业收入为8256.39 万元，比上年同期下降90.68%；归属于上市公司股东的净利润为人民币-53850.85 万元，比上年同期下降 1394.23%。科林环保认为，年内到期的融资大多未能续贷甚至被抽贷，偿还该等融资挤占了公司大量流动资金，加之公司前期已垫资修建的光伏电站未能如期收回垫资款，造成公司运营资金紧缺且计提较大金额减值准备；受光伏政策以及流动性紧张等因素的影响，较大程度制约了公司光伏电站相关项目的开发、建设规模与确认销售的进度，从而影响了整体销售收入、净利润的增长。