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此外，还有西南证券、西部证券等4家券商股票质押式回购纠纷诉讼/仲裁的金额超过10亿元。同时，兴业证券因踩雷中弘股份，也陷入股票质押式回购纠纷案之中。实际上，自2013年6月沪深交易所推出场内股票质押式回购业务以来，该项业务已逐渐成为解决企业融资的重要工具。据国信证券经济研究所非银团队公布的数据，2017年我国的股票质押式回购业务规模更是超过了1.6万亿元。

责任编辑：李双双不寻常逆回购释放积极信号□本报记者张勤峰5月27日，央行重启并开展了逆回购操作，这是一次不太寻常的操作。结合短期内货币债券市场出现的波动来看，央行适时适量的流动性投放举动释放出明确信号——监管层密切关注金融市场运行和流动性状况，无论是季节性还是事件性冲击造成的市场波动均处于可控范围，流动性将保持合理充裕。

三是基础设施投资对民间投资有一定的挤出效应。近年来，我国中小企业融资难融资贵的情况非常突出，这与我国储蓄率高、资金供应总体充足的国情大相径庭，不少研究认为这主要是由于中小企业的能力弱和信息不对称等原因导致的。但是，从经济常识看，大量低风险的政府投资需求（加上国有企业贷款需求），肯定会加大资金供需矛盾，提高融资成本，更何况银行天然会倾向于优先贷款给低风险的项目。

职工社保扩面（人数扩张）的时代，即使人均缴费水平不变，社保基金收入依然可以保持高速增长。2002年，全国“收不抵支”（征缴收入减支出）的省份有29个，随后一路下降至2011年的14个。但这个时候，降费率的改革并未同步进行，职工养老政策的重心在不断提高养老金的水平，这使得当期职工养老扩面的结余都用于弥补养老支出的扩张，甚至支出的增速要比征缴收入更快。“收不抵支”省份的数字又迅速扩大，到2015年，当年“收不抵支”的省份已经有24个，只有广东、北京、浙江、江苏、山东、福建和西藏当年是结余状态。

教育局强调，因应《国歌法》本地立法，会适时检视课程和行政安排，更新学与教资源，支持学界做好国家《宪法》及《基本法》教育。香港特区政府1月9日向立法会提交《国歌条例草案》，文件列明任何人公开、故意篡改国歌，或以歪曲、贬损方式奏唱国歌即属违法，并建议犯罪行为当日之后2年内均可检控，最高可判监3年、罚款5万港元。

汇率市场化的改革至关重要。如果没有一个可以自由交易的机制，人民币就无法充分发挥其反映基本面的特性，市场也很难得到一个合理的人民币价格。在这种情况下，任何关于人民币低估或者高估的判断都变得扑朔迷离，无法令人信服，这也会给汇率政策的制定带来巨大的挑战。所以，我们认为所有关于人民币汇率政策的讨论都应该基于一个统一的市场化基础，而该基础的建立依赖于继续稳步推进人民币市场化改革。